1．市場(chǎng)回顧

10月19日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1103.62點(diǎn)，較上期下跌0.9%。10月19日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1269.27點(diǎn)，較上期10月12日上漲0.6%。

2.市場(chǎng)方面

本周沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)震蕩走勢(shì)，整體偏弱。大秦線(xiàn)檢修期已過(guò)半程，繼續(xù)制約鐵路集港量, 部分煤炭資源依然短缺。煤炭市場(chǎng)已進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，電廠(chǎng)日耗偏低，庫(kù)存較高，存煤可用天數(shù)可觀(guān)，采購(gòu)動(dòng)力明顯不足，補(bǔ)庫(kù)均以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主，拉運(yùn)積極性有所下降。截止10月19日，沿海六大電廠(chǎng)庫(kù)存合計(jì)1545萬(wàn)噸，維持在近五年來(lái)高位水平，日耗煤量49.21萬(wàn)噸，持續(xù)徘徊于50萬(wàn)噸上下, 較上周繼續(xù)回落，存煤可用天數(shù)高達(dá)31.4天。需求的持續(xù)低迷降低了下游的采購(gòu)進(jìn)程，市場(chǎng)貨盤(pán)量不足，進(jìn)而對(duì)航運(yùn)需求有所減少。其他主要品種散貨市場(chǎng)也出現(xiàn)了不同程度的上漲與下跌。

3．市場(chǎng)分析

當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)江航線(xiàn)可用運(yùn)力供給寬松，煤炭貨盤(pán)整體偏少，煤炭現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲。電廠(chǎng)日耗較低，庫(kù)存較高，存煤可用天數(shù)非?？捎^(guān)。庫(kù)存高位對(duì)高價(jià)煤接受度不高，煤價(jià)持續(xù)上漲而采購(gòu)方謹(jǐn)慎商談。加上進(jìn)口博覽會(huì)實(shí)際監(jiān)管政策尚未公布，在下游高庫(kù)存的背景下，市場(chǎng)對(duì)進(jìn)博會(huì)錯(cuò)峰拉運(yùn)是否會(huì)刺激下游采購(gòu)需求存疑，普遍以觀(guān)望為主。綜合來(lái)看，一方面在冬儲(chǔ)大背景下，沿海電廠(chǎng)庫(kù)存高企，以長(zhǎng)協(xié)剛性采購(gòu)為主，市場(chǎng)煤需求偏低；內(nèi)陸電廠(chǎng)雖庫(kù)存快速增加高于去年同期，但仍有補(bǔ)庫(kù)空間；南方電廠(chǎng)受進(jìn)口煤影響存在潛在的需求。另一方面當(dāng)前油價(jià)較高，汽運(yùn)費(fèi)大幅上漲的背景導(dǎo)致貿(mào)易商成本持續(xù)上升。預(yù)計(jì)短期內(nèi)運(yùn)價(jià)仍有一定的上行趨勢(shì)，但供求博弈下，上行動(dòng)力減緩。后期還需進(jìn)一步關(guān)注大秦線(xiàn)檢修后港口庫(kù)存狀態(tài)以及相關(guān)政策落地。